Spokój po burzy na rynkach

Piątkowa sesja na Wall Street zakończyła się wzrostami indeksów, co wynikało ze zmniejszenia obaw o sytuację kredytową wśród banków regionalnych. Po gwałtownej wyprzedaży z czwartku, kiedy spadki w sektorze bankowym ciągnęły w dół cały rynek, inwestorzy zaczęli powracać do aktywności, sprzyjając odbiciu akcji.

Kluczowe dane indeksów

• Dow Jones Industrial wzrósł o 0,52% i zakończył sesję na poziomie 46 190,61 pkt.
• Indeks Russell 2000, skupiający średnie spółki, spadł jedynie o 0,56% do 2 453,25 pkt.
• Wskaźnik zmienności VIX spadł aż o 17,34% do poziomu 20,92 pkt, co wskazuje na mniejsze obawy inwestorów.
• W skali tygodnia indeks S&P 500 zyskał 1,7%, Dow Jones 1,7%, a Nasdaq aż 2,2%.

Łagodzenie napięć handlowych USA-Chiny

Poprawa klimatów na rynkach była także efektem komunikatów w sprawie napięć handlowych między USA a Chinami. Sekretarz skarbu Scott Bessent zapowiedział rozmowy z chińskim odpowiednikiem, a prezydent Donald Trump potwierdził prawdopodobieństwo spotkania z prezydentem Xi Jinpingiem pod koniec miesiąca. Sygnały te zmniejszyły obawy dotyczące możliwego nałożenia 100% stawek celnych na Chiny 1 listopada.

Banki regionalne pod lupą inwestorów

Wyprzedaż w czwartek była spowodowana ujawnieniem złych kredytów przez bank Western Alliance i utratą wartości jego akcji (spadek o 11%). Podobnie spadła wartość Zions Bancorp (−13%). Jednak piątkowa sesja przyniosła odbicie, m.in. akcje Zions wzrosły o 5%.

Bank inwestycyjny Jefferies, narażony na skutki bankructwa firmy First Brands, również zyskał 6%, po podwyższeniu ratingu przez Oppenheimer do "przewyższaj". Pozytywnie zaskoczyły wyniki Fifth Third Bancorp – zysk banku wzrósł mimo rosnących strat kredytowych związanych z eksponowaniem na pożyczkodawcę samochodowego subprime Tricolor.

Ocena ekspertów

"Nie sądzimy, aby istniały systemowe problemy kredytowe dla banków — większość tego, co obserwujemy, to efekt kilku konkretnych sytuacji (First Brands i TriColor), a jakość kredytowa jest lepsza niż oczekiwano" — Adam Crisafulli, Vital Knowledge

"To dobry przykład globalnej awersji do ryzyka — fundamenty są w porządku, ale wśród analityków dominuje strach" — Dilin Wu, Pepperstone Group

Dalsze perspektywy i nastroje

Niektórzy analitycy przypominają kryzys banków regionalnych z 2023 r., jednak spodziewają się, że aktualna reakcja rynku będzie krótkotrwała, szczególnie że wyniki banków za trzeci kwartał były dobre. Wśród czynników ryzyka wymienia się także rosnące obawy o pogarszające się warunki kredytowe, napięcia handlowe oraz spekulacje na rynku sztucznej inteligencji.

Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła powyżej 4%, co może mieć wpływ na dalsze zachowania inwestorów.

Inne rynki i akcje

Akcje Oracle zanotowały piątkową sesję z ponad 7-procentowym spadkiem, co było najgorszym wynikiem od stycznia 2025 r., mimo że od początku roku zyskały 75%. Na rynku ropy kontrakty na WTI i Brent notowały niewielkie wzrosty, oscylując wokół 57,59 USD i 61,33 USD za baryłkę.

Źródło: Bankier.pl