Pogorszenie nastrojów w niemieckich firmach

We wrześniu 2025 roku wskaźnik klimatu biznesowego w Niemczech (indeks Ifo) spadł do 87,7 pkt z 88,9 pkt w sierpniu (po korekcie z 89 pkt). Wynik ten był niższy od prognoz ekonomistów, którzy spodziewali się wzrostu do 89,3 pkt. To pierwszy w tym roku spadek po serii miesięcy poprawy trwającej od grudnia 2024 roku.

„Nadzieja na ożywienie gospodarcze jest niweczona“ — Instytut Ifo

Spadek nastrojów w kluczowych sektorach

Obniżyła się zarówno ocena bieżącej działalności niemieckich firm, jak i ich prognozy na przyszłość – wskaźnik oczekiwań biznesowych spadł do 89,7 pkt z 91,4 pkt w sierpniu.

Nastroje pogorszyły się praktycznie w każdej branży badanej przez Ifo:

• Sektor produkcyjny odnotował spadek nowych zamówień i większy pesymizm wśród producentów dóbr inwestycyjnych.
• Branża usługowa zanotowała najniższy poziom nastrojów od lutego 2025 r., ze znacznym pogorszeniem oczekiwań.
• Handel detaliczny poprawił ocenę bieżącej kondycji, ale spodziewa się gorszych wyników w przyszłości.
• Handel hurtowy odnotował wyraźny spadek nastrojów.

Branża budowlana jedynym jasnym punktem

W przeciwieństwie do innych sektorów, firmy budowlane poprawiły swoje nastroje po wcześniejszym spadku – lepiej oceniają bieżącą działalność i bardziej optymistycznie patrzą w przyszłość.

Problemy gospodarcze i wpływ ceł amerykańskich

Gospodarka Niemiec pozostaje w trudnym położeniu. W drugim kwartale 2025 roku PKB skurczył się o 0,3% w ujęciu kwartalnym, mimo że w skali roku wzrósł o 0,2%. Powodem jest m.in. spadek popytu na niemieckie produkty w USA po wprowadzeniu ceł 15% na import z UE od 7 sierpnia 2025.

Eksperci przewidują nieznaczny wzrost PKB w drugim półroczu – po 0,2% kwartalnie – ale całoroczna prognoza pozostaje ostrożna, wskazując na około 0,2% wzrostu w 2025 r. Ekonomiści liczą na poprawę sytuacji dzięki wzrostowi inwestycji rządowych, m.in. w infrastrukturę i zbrojenia.

Raport Instytutu Ifo o nastrojach przedsiębiorców niemieckich we wrześniu 2025

Źródło: Bankier.pl