Nowa wycena i rekomendacja dla PA Nova

Analitycy Ipopema Securities w raporcie z 9 października 2025 roku obniżyli wartość godziwą akcji spółki PA Nova do 20,63 zł z wcześniejszych 21,38 zł, pozostając przy rekomendacji "kupuj". Raport przygotowano przy cenie rynkowej akcji na poziomie 16,25 zł.

Perspektywy wyników i inwestycji

Eksperci podkreślają, że wyniki finansowe PA Nova na 2025 rok powinny pozostać relatywnie stabilne, a poprawa jest spodziewana w 2026 roku dzięki rozbudowie portfela nieruchomości oraz trwałemu wzrostowi backlogu w segmencie budowlanym.

W 2026 roku zaplanowane jest oddanie do użytku dwa nowe obiekty handlowe, co ma zwiększyć przychody i zysk spółki.

Poprawa rentowności i dywidenda

Analitycy przewidują lekki wzrost rentowności sektora generalnego wykonawstwa, co będzie możliwe dzięki stabilizacji kosztów materiałów budowlanych po dwóch latach spadków marż. Zakłada się również podwyżkę dywidendy na 2026 rok do 0,80 zł za akcję z 0,75 zł w 2025 roku.

Obecna wycena PA Nova opiera się na mnożnikach: P/E na poziomie 6,8x w 2025 roku i 5,6x w 2026 roku oraz P/BV 0,3x dla lat 2025–2026.

"Podtrzymujemy rekomendację 'kupuj' na akcje PA Nova i wyznaczamy wartość godziwą na poziomie PLN 20,63/akcję (26,9 proc. potencjału wzrostu). Wyniki 2025E będą względnie stabilne i ulegną poprawie w 2026E, dzięki rozbudowie portfela nieruchomości oraz oczekiwanemu stabilnemu wzrostowi backlogu w budowlance" – Adrian Górniak, Ipopema Securities.

O raporcie

Raport przygotowany został przez Ipopema Securities na zlecenie Giełdy Papierów Wartościowych w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Autorem analizy jest Adrian Górniak. Pierwsza publikacja raportu miała miejsce 9 października 2025 roku o godz. 7:55.

Źródło: PAP Biznes