Podniesienie perspektywy ratingów Tauronu przez Fitch

Agencja Fitch podniosła perspektywę ratingów Tauronu do pozytywnej ze stabilnej, potwierdzając jednocześnie główny rating na poziomie BBB-. Decyzja ta odzwierciedla oczekiwania agencji, że w średnim okresie wskaźnik netto zadłużenia spółki spadnie poniżej poziomu 3,5x dzięki wyższemu EBITDA oraz preferencyjnym długoterminowym pożyczkom uzyskanym w ramach planu odbudowy i odporności UE.

Wzrost EBITDA i wsparcie inwestycji

Fitch wskazuje, że utrzymanie pozytywnej perspektywy jest związane z oczekiwanym wzrostem EBITDA Tauronu oraz finansowaniem korzystnym kosztowo, które złagodzą presję wynikającą z dużych nakładów inwestycyjnych planowanych przez spółkę.

Warunki podwyższenia ratingu

Agencja zaznaczyła, że ewentualna podwyżka ratingu będzie możliwa, jeśli w kolejnym okresie taryfowym regulator potwierdzi swoje wsparcie inwestycji w sieć dystrybucyjną, utrzymując wysoki średni ważony koszt kapitału (WACC) oraz jeżeli zarząd Tauronu będzie realizować stabilną i ostrożną politykę finansową.

Ocena pozycji rynkowej Tauronu

Według Fitch rating spółki odzwierciedla jej dominującą pozycję w segmencie regulowanej dystrybucji energii elektrycznej, która stanowi trzon jej działalności, a także silną pozycję jako największego dystrybutora w Polsce. Z drugiej strony agencja zauważa niską rentowność oraz słabą bazę aktywów w obszarze wytwarzania energii, co jest wyzwaniem w kontekście przemian strukturalnych na rynku energii w Polsce.

„Perspektywa pozytywna odzwierciedla oczekiwania, że wskaźnik zadłużenia netto spadnie poniżej 3,5x dzięki wyższemu EBITDA i preferencyjnemu finansowaniu.” — Fitch Ratings

Źródło: Bankier.pl