Wall Street pod presją wycen i niepohamowanego optymizmu
Rynek amerykańskich akcji osiągnął w ostatnim czasie bardzo wysokie wyceny, co budzi obawy o ewentualną korektę. Leon Cooperman, znany inwestor, powołując się na słowa Warrena Buffetta, wskazuje, że obecna hossa przypomina moment z 1999 roku, gdy rynek był napędzany już nie fundamentami, lecz irracjonalnym entuzjazmem inwestorów. W szczególności wyceny spółek z sektora sztucznej inteligencji określił jako "absurdalnie wysokie".
"Gdy hossa nabiera tempa i osiąga punkt, w którym zarabiają wszyscy bez względu na strategię, do gry wciągany jest tłum, który reaguje już nie na stopy procentowe i zyski, ale po prostu na fakt, że błędem wydaje się nieinwestowanie w akcje" — Leon Cooperman
Obligacje rządowe mniej atrakcyjne niż akcje
Cooperman obecnie unika obligacji rządowych, które jego zdaniem tracą na wartości ze względu na podwyższoną inflację, a na warunkach rynkowych akcje są mniej ryzykowne niż obligacje. Takie podejście wskazuje na zmianę preferencji inwestycyjnych wobec klasycznych bezpiecznych aktywów.
Perspektywy gospodarcze i sektor AI
David Solomon, prezes Goldman Sachs, prognozuje dalszy wzrost gospodarczy w USA pomimo wyzwań na rynku pracy i globalnych napięć. Według niego inwestycje rządowe, szczególnie w obszarze sztucznej inteligencji i infrastruktury, pozwalają sądzić, że gospodarka pozostaje w dobrej kondycji. Spodziewa się też ożywienia rynku fuzji i przejęć w sektorze bankowym, ale przewiduje wycofanie kapitału z rynku akcji w ciągu 12-24 miesięcy, co wiąże się z obecnymi wysokimi wycenami.
Ryzyko na rynku private debt i upadek First Brands
Upadek producenta części samochodowych First Brands z 11,6 mld dolarów zobowiązań zwraca uwagę na ryzyka związane z rynkiem private debt. Fundusze takie jak Sagard i Strategic Value Partners, które dostarczyły firmie ostatni kredyt, mogą ponieść milionowe straty. Jim Chanos ostrzega, że takich przypadków będzie więcej, ponieważ private debt tworzy kolejną warstwę oddzielającą pożyczkodawców od pożyczkobiorców, a wysoka rentowność tych inwestycji powinna być sygnałem ostrzegawczym.
"Zwłaszcza dlatego, że segment private debt stworzył kolejną warstwę między pożyczkodawcami a pożyczkobiorcami" — Jim Chanos, doradca inwestycyjny
Strategie inwestycyjne i znaczenie surowców
Analitycy Bank of America rekomendują, aby inwestorzy skupieni na sztucznej inteligencji rozważyli uzupełnienie portfela o surowce strategiczne, w tym miedź i energetykę, które są niezbędne do dalszego rozwoju tej technologii. Jako przykład podają brytyjski indeks FTSE 100, w skład którego wchodzą giganci wydobywczy jak Rio Tinto i Glencore oraz sektor medyczny reprezentowany przez AstraZeneca i GSK.
Energetyka jądrowa – modny, ale niegotowy na dominację sektor
Zwiększone zapotrzebowanie na energię centrów danych AI przyspieszyło zainteresowanie energetyką jądrową. Prognozy mówią o inwestycjach wartosći 350 mld dolarów w USA, a indeks MVIS Global Uranium & Nuclear Energy zyskał w tym roku prawie 72%. Jednak Rama Variankavalas z JPMorgan Chase przestrzega, że technologia jądrowa wymaga jeszcze czasu, aby stać się liderem dostaw energii, mimo że w przyszłości przeżyje swój renesans.
"Energia jądrowa niemal na pewno przeżyje swój renesans i w przyszłości będzie miała większy udział w dostawach energii elektrycznej, jednak technologia ta nie jest jeszcze gotowa na objęcie roli lidera" — Rama Variankavalas, JPMorgan Chase