Aktualizacja rekomendacji dla Dino Polska
23 września 2025 roku analitycy Noble Securities zmienili rekomendację dla spółki Dino Polska z „sprzedaj” na „redukuj”, jednocześnie podnosząc cenę docelową akcji do 40 zł z poprzednich 35,8 zł. Decyzja została podjęta przy kursie około 46 zł za akcję.
Ocena sytuacji rynkowej
W raporcie podkreślono, że Dino Polska notowana jest z ponad 60% premią względem spółek porównywalnych. W latach 2023 i 2024 nastąpiło wyraźne pogorszenie wskaźników sprzedaży porównywalnej (LfL), a perspektywy na 2025 rok również nie są optymistyczne z powodu korekty prognoz LfL na niższym poziomie.
Trwała jest presja konkurencyjna na polskim rynku dyskontów, gdzie „wojny cenowe” stają się normą, co ogranicza poprawę marż pomimo zauważalnej delikatnej poprawy zachowań konsumentów.
Prognozy finansowe i perspektywy
Analitycy przewidują, że w 2025 roku Dino wypracuje około 2,84 mld zł EBITDA przy przychodach sięgających około 35 mld zł. Mimo to raport sygnalizuje 13% potencjał spadkowy w średnim okresie, wynikający m.in. z wolniejszego rozwoju sieci i aktualizacji prognostycznych danych LfL.
Przyczyny zmiany rekomendacji
- Względna wysoka wycena spółki w porównaniu do branży
- Kontynuacja negatywnych trendów sprzedaży porównywalnej
- Trudne otoczenie konkurencyjne z wojną cenową na rynku dyskontów
- Modyfikacje prognoz rozwoju sieci sprzedaży i wyników
"Spółka notowana jest obecnie z ponad 60 proc. premią do spółek porównywalnych. W 2023 i 2024 roku wyraźnie pogorszyły się wskaźniki sprzedaży porównywalnej, a podobny trend najpewniej utrzyma się również w 2025 roku, zwłaszcza że spółka obniżyła prognozy LfL. Silna konkurencja na rynku polskim sprawia, że 'wojny cenowe' między dyskontami stają się trwałym elementem otoczenia rynkowego. Nie sprzyja to znaczącej poprawie marż, choć można dostrzec pewną poprawę w zachowaniach konsumentów" — Dariusz Dadej, Noble Securities
Rekomendacja została opublikowana 23 września 2025 o godz. 17:17. Zmiana oceny i cena docelowa odzwierciedlają obecne warunki rynkowe i oczekiwania wobec firmy.
Źródło: Bankier.pl