Decyzja Moody’s o perspektywie ratingowej Polski

W piątek wieczorem agencja ratingowa Moody's zmieniła perspektywę ratingową Polski ze stabilnej na negatywną, jednak utrzymała długoterminowy rating na niezmienionym poziomie A2. To oznacza, że ryzyko obniżki ratingu wzrosło, choć sama ocena kredytowa na razie pozostaje bez zmian.

Przyczyny zmiany perspektywy

Główne powody decyzji Moody’s to pogarszające się wskaźniki fiskalne, szczególnie wzrost deficytu budżetowego i długu publicznego, które są wyższe niż wcześniej prognozowano. Agencja wskazuje na przesunięcie konsolidacji fiskalnej na 2026 rok oraz rosnące wydatki, m.in. na programy socjalne, płace w sektorze publicznym oraz obronność.

Ekonomista o zmianie perspektywy

„Zmiana perspektywy ratingowej Polski ze stabilnej na negatywną to żółta kartka dla polityków i sygnał, że czas socjalnej bonanzy się skończył.” — Rafał Benecki, ING Bank Śląski

Rafał Benecki podkreśla, że decyzja Moody's jest sygnałem ostrzegawczym wynikającym z braku współpracy między rządem a prezydentem, co negatywnie wpływa na gospodarczą stabilność kraju. Ostrzega także, że w okresie kampanii wyborczej przed wyborami parlamentarnymi w 2027 r. może dojść do dalszego wzrostu wydatków, co zwiększy ryzyko obniżki ratingu.

Wyjaśnienie roli ratingu kredytowego

Rating kredytowy to ocena wiarygodności kredytowej państwa, określająca ryzyko inwestycyjne dla obligatariuszy. Polska posiada rating A2 od Moody’s, co jest najwyższą oceną spośród największych agencji ratingowych dla kraju. Fitch i S&P mają ocenę Polski o jeden stopień niżej.

Komentarz Ministerstwa Finansów

Resort finansów zwraca uwagę, że decyzja agencji uwzględnia wysoką siłę gospodarczą Polski oraz umiarkowane obciążenie długiem publicznym. Jednocześnie potwierdza, że zmiana perspektywy odzwierciedla słabszą niż wcześniej prognozowano sytuację finansów publicznych i ryzyko wzrostu wydatków przed zbliżającymi się wyborami.

Najważniejsze wyzwania dla Polski

• Rosnący deficyt sektora finansów publicznych, prognozowany na 6,8% w 2025 roku
• Opóźnienie konsolidacji fiskalnej na rok 2026
• Konflikt polityczny między rządem a prezydentem
• Wzrost wydatków socjalnych i na obronność
• Konieczność zwiększenia inwestycji przedsiębiorstw, nie tylko sektora publicznego

Dalsze działania polityczne i ekonomiczne będą miały kluczowe znaczenie dla zachowania stabilności ratingu Polski w kolejnych latach.