Wyniki finansowe za II kwartał i pierwsze półrocze 2025

GTC zamknęło II kwartał 2025 roku ze stratą netto przypadającą akcjonariuszom jednostki dominującej na poziomie 1,9 mln euro, podczas gdy konsensus PAP Biznes przewidywał zysk netto 10,8 mln euro. Zysk operacyjny (EBIT) wyniósł 21,6 mln euro, nieznacznie poniżej prognoz (24,6 mln euro). Przychody grupy osiągnęły 51,3 mln euro, przekraczając oczekiwania na poziomie 49,5 mln euro.

W całym pierwszym półroczu 2025 roku przychody wyniosły 101,1 mln euro, EBIT 39,5 mln euro, a strata netto j.d. to 0,9 mln euro. Marża brutto z wynajmu wzrosła o 2 pp. do 66 mln euro względem analogicznego okresu 2024 roku, a FFO I (fundusze z działalności operacyjnej) wyniosło 23 mln euro wobec 36 mln euro rok wcześniej, przy FFO na akcję 0,04 euro.

Strategia i działania zarządu

Jak podkreśliła prezes Małgorzata Czaplicka:

„W pierwszym półroczu 2025 byliśmy skoncentrowani na wzmacnianiu pozycji finansowej poprzez wzrost przychodów z najmu, sprzedaż wybranych aktywów oraz przedłużenia terminów zapadalności części z kredytów. Nowy zarząd spółki, wzmocniony w III kw. przez topowych ekspertów w obszarze nieruchomości, finansów i ESG, aktywnie działa - we współpracy z instytucjami finansowymi - na rzecz refinansowania i spłaty zobowiązań zapadających w 2026 roku. Jednocześnie, po strategicznym wejściu na rynek niemiecki mieszkaniowy, rozpoczęliśmy prace nad zwiększeniem potencjału tych aktywów, np. poprzez zwiększenie ich energooszczędności z wykorzystaniem nowoczesnych technologii.”

Kluczowe wskaźniki i wynajmowanie powierzchni

• LTV netto wyniosło 51,8%, minimalnie spadło względem grudnia 2024 (52,7%). Po uwzględnieniu środków na rachunkach powierniczych wartość ta to 51,1%.
• Stopień wynajęcia komercyjnego portfela pozostaje stabilny na poziomie 86%, bez zmian od końca 2024 roku.
• Średni ważony okres najmu wynosi 3,5 roku dla powierzchni handlowych i 3,6 roku dla biur.
• W II kwartale wynajęto ponad 29 tys. mkw. powierzchni komercyjnej, w tym około 20 tys. mkw. biur i 9 tys. mkw. handlowej.

Najważniejsze transakcje najmu

W segmencie biurowym największe umowy przedłużono m.in. z firmami zajmującymi:

• 5,5 tys. mkw. w budynku V188 w Budapeszcie
• 4,9 tys. mkw. w Advance Business Center w Sofii
• 3,4 tys. mkw. w Centrum Biurowym Francuska w Katowicach
• 2,2 tys. mkw. w Globis Poznań
• 1,3 tys. mkw. w Aeropark Business Centre w Warszawie
• 1,2 tys. mkw. w City Gate w Bukareszcie
• Ponad 1 tys. mkw. w Duna Tower w Budapeszcie

Nowi najemcy pojawili się m.in. w Krakowie, Zagrzebiu, Bukareszcie, Budapeszcie i Wrocławiu, reprezentując sektory finansów, inżynierii, księgowości, przemysłu, lotnictwa, reklamy, spożywczy oraz instytucje publiczne.

W nieruchomościach handlowych wynajęto ponad 15 tys. mkw., utrzymując poziom wynajęcia na bardzo wysokim, 96%, poziomie.

Rozwój i inwestycje na rynku niemieckim

Na przełomie 2024 i 2025 roku GTC nabyło portfel 5,2 tys. mieszkań na wynajem w regionach Kaiserslautern, Helmstedt i Heidenheim. Obecny poziom wynajęcia wynosi 86%, co oznacza wzrost o 3 punkty procentowe względem końca 2024 roku. Przychody z tego segmentu wzrosły do 23,8 mln euro z 22,6 mln euro.

W III kwartale 2025 spółka zrealizowała opcję wykupu mniejszościowych udziałów portfela, co umożliwiło pełną kontrolę nad aktywami. Latem 2025 rozpoczęto modernizację budynków do klasy efektywności energetycznej A oraz wdrażanie ogrzewania neutralnego dla klimatu w 4800 lokalach, realizowaną we współpracy z PAUL Tech AG.

Koszty i zadłużenie

Koszty administracyjne wzrosły do 13,1 mln euro w I połowie 2025 r. z 9,1 mln euro rok wcześniej, głównie z powodu wydatków związanych z zakupem portfela mieszkaniowego. Koszty finansowe netto podniosły się do 35,7 mln euro wobec 17,9 mln euro w I połowie 2024 roku, co wiązało się z wyższym kosztem obsługi zadłużenia i średnią ważoną stopą procentową na poziomie 3,68% (wzrost z 2,58%).

Wartość portfela inwestycyjnego na koniec czerwca 2025 to 2,875 mld euro, nieznacznie mniej niż na koniec 2024 r., a zadłużenie spadło do 1,597 mld euro. Saldo środków pieniężnych wzrosło do 124,8 mln euro.

Źródło: Bankier.pl