Amerykańskie giełdy po obniżce stóp przez Fed
W środę, 17 września 2025 roku, sesja na amerykańskich giełdach zakończyła się przeważnie lekkimi spadkami, jednak indeks Dow Jones Industrial zyskał ponad 250 punktów, co oznaczało wzrost o 0,57% do poziomu 46.018,32 pkt. Mniejsze spadki odnotowały indeksy technologiczne: S&P 500 spadł o 0,10%, a Nasdaq Composite o 0,33%. Indeks spółek o średniej kapitalizacji Russell 2000 wzrósł o 0,18%, natomiast indeks zmienności VIX obniżył się o 3,91% do 15,72 pkt.
Decyzja Fed i jej konsekwencje na rynku
Rezerwa Federalna obniżyła stopę referencyjną o 25 punktów bazowych, do zakresu 4–4,25%, zgodnie z oczekiwaniami rynku i ekonomistów. Była to pierwsza obniżka stóp procentowych przez Fed od grudnia 2024 roku.
Bank centralny zaprezentował także najnowszy "wykres punktowy", który wskazuje na możliwość dwóch kolejnych obniżek stóp procentowych w 2025 roku. Jednak w oświadczeniu Fed zaznaczył, że aktywność gospodarcza pozostaje umiarkowana, wzrost zatrudnienia znacząco spowolnił, a inflacja wzrosła i utrzymuje się na nieco podwyższonym poziomie.
Równowaga między zatrudnieniem a inflacją
Fed przyznaje, że realizuje dwa sprzeczne cele – stabilizację cen oraz pełne zatrudnienie:
- Wzrost zatrudnienia spowolnił, a ryzyko pogorszenia sytuacji na rynku pracy wzrosło.
- Inflacja pozostaje wyższa niż pożądany poziom.
„Niepewność co do perspektyw gospodarczych pozostaje wysoka. Komitet zwraca uwagę na ryzyko dla obu stron swojego podwójnego mandatu i ocenia, że ryzyko spadku zatrudnienia wzrosło.” — Rezerwa Federalna
Wypowiedź prezesa Fed Jerome Powella
Jerome Powell podkreślił, że obecnie nie można mówić o rynku pracy w USA jako o solidnym. Odnotował znaczne spowolnienie wzrostu zatrudnienia i wskazał na coraz większą równowagę między zmniejszającym się popytem na pracowników a ograniczoną podażą, między innymi z powodu spadku imigracji i aktywności zawodowej.
„Wzrost liczby nowych miejsc pracy znacząco spowolnił, co w dużej mierze odzwierciedla spadek wzrostu siły roboczej, spowodowany niższą imigracją i niższym współczynnikiem aktywności zawodowej. Mimo to popyt na pracę osłabł, a ostatnie tempo tworzenia miejsc pracy wydaje się być niższe w porównaniu z progiem niezbędnym do utrzymania stopy bezrobocia na stałym poziomie.” — Jerome Powell, prezes Fed
Wpływ decyzji Fed na poszczególne sektory i rynki
Akcje spółek technologicznych, takich jak Nvidia, Oracle, Palantir i Broadcom, odnotowały spadki, wynikające głównie z realizacji zysków po wcześniejszych wzrostach. Z kolei spółki, które mogą zyskać na niższych stopach procentowych, jak Walmart, JPMorgan i American Express, zanotowały wzrosty, co wzmocniło indeks Dow Jones i szeroki rynek.
Rynek nieruchomości i surowców
- Liczba nowych pozwoleń na budowę domów w USA w sierpniu spadła o 3,7% m/m do 1,312 mln (w ujęciu zanualizowanym). Rozpoczęte inwestycje budowlane zmniejszyły się o 8,5% m/m do 1,307 mln.
- Indeks wniosków o kredyt hipoteczny wzrósł o 29,7% w tygodniu do 12 września, co oznacza rosnące zainteresowanie rynkiem nieruchomości.
- Zapasy ropy naftowej w USA spadły o 9,29 mln baryłek, benzyny o 2,35 mln baryłek, podczas gdy rezerwy paliw destylowanych wzrosły o 4,05 mln baryłek.
- Ceny ropy na rynku spadły o około 0,8%: WTI kosztuje 63,98 USD za baryłkę, a Brent 67,91 USD.
Źródło: Bankier.pl