Rekomendacja DM BOŚ dla Eurotelu

W raporcie z 3 września 2025 r. analitycy Domu Maklerskiego BOŚ rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla spółki Eurotel, zalecając kupno akcji i wyznaczając cenę docelową na poziomie 55,8 zł w horyzoncie 12-miesięcznym. W dniu publikacji raportu kurs akcji Eurotelu wynosił 23 zł, co oznacza potencjalny wzrost o ponad 140% według wyceny DM BOŚ.

Zmiany w strukturze biznesu i perspektywy

DM BOŚ wskazuje, że po zakończeniu w 2024 r. procesu restrukturyzacji, w tym likwidacji nierentownej sieci MiMarkt, Eurotel wszedł w 2025 r. ze prostsza i bardziej przejrzystą strukturą działalności. Spółka pozostaje jednym z największych autoryzowanych partnerów T-Mobile i kluczowym dealerem Play.

Istotną rolę w przychodach firmy odgrywa segment detaliczny Apple Premium Reseller prowadzony pod marką iDream, który w 2024 r. odpowiadał za blisko 80% przychodów grupy. Raport podkreśla jednak, że w 2024 r. wyniki negatywnie wpłynęły na:

• słabszy popyt na urządzenia Apple,
• koszty likwidacji działalności MiMarkt (między innymi sprzedaż sprzętu Xiaomi),
• rosnące koszty operacyjne związane z przejmowaniem punktów agencyjnych T-Mobile.

Prognozy na 2025 rok

Analitycy przewidują, że 2025 rok przyniesie poprawę wyników dzięki:

• wyższemu popytowi na urządzenia Apple,
• eliminacji stratnej działalności MiMarkt i braku kosztów likwidacji (efekt niskiej bazy),
• pozytywnemu efektowi dźwigni operacyjnej.

Szacują, że w II kwartale 2025 r. przychody Eurotelu wyniosą około 118,1 mln zł, EBITDA około 8,0 mln zł, a zysk netto około 4,0 mln zł, co oznacza wyraźną poprawę rdr przy mocniejszej sprzedaży iDream.

Rekomendacje krótkoterminowe i długoterminowe

DM BOŚ rozpoczął rekomendację fundamentalną od kupuj z uwagi na perspektywy wyników i możliwość dalszych programów skupu akcji własnych. Dodatkowo, ze względu na spodziewaną istotną poprawę wyników w najbliższym kwartale, wydano krótkoterminową rekomendację relatywną przeważaj.

„Biorąc pod uwagę naszą średnioważoną wycenę w horyzoncie 12-miesięcznym, oczekiwaną poprawę wyników w 2025 r. oraz możliwość kontynuacji programu skupu akcji własnych, rozpoczynamy rekomendację dla Eurotela od fundamentalnej 'kupuj'. Jednocześnie, ze względu na spodziewaną istotną poprawę wyników w najbliższym kwartale, wydajemy krótkoterminową rekomendację relatywną 'przeważaj'” — Jakub Viscardi, DM BOŚ

Źródło: Bankier.pl