Podwyższona cena docelowa i rekomendacja

Biuro Maklerskie Banku Pekao, w raporcie z 2 września 2025 roku, podwyższyło cenę docelową akcji Quercus TFI do 13,2 zł z poprzednich 12,5 zł, jednocześnie zmieniając rekomendację z „trzymaj” na „kupuj”. Prognozy zostały opracowane przy kursie 11,1 zł.

Wyniki finansowe przekraczają oczekiwania

Quercus TFI zaskoczył pozytywnie wzrostem aktywa netto pod zarządzaniem (AUM), wysokimi stopami zwrotu funduszy oraz dużymi napływami środków. Wyniki za drugi kwartał 2025 roku były około 10% powyżej oczekiwań analityków, a rezerwa na opłatę za sukces (success fee) wzrosła do 11 mln zł. W I połowie roku zysk netto spółki wyniósł 21,9 mln zł, co przekłada się na podniesienie prognoz zysków netto o 14% na 2025 i 8% na 2026 rok.

Solidna wycena i przyszłe perspektywy

Analitycy podkreślają, że obecna wycena wskaźnika cena/zysk (P/E) na poziomie 11,5x jest umiarkowana i nie wymaga rewizji w dół, zważywszy na rentowność spółki oraz stabilność struktury aktywów. Projektowana powtarzalna dystrybucja zysków i pozytywna ścieżka wyników dają podstawy do optymizmu.

Kontext rynkowy i dalsze uwagi

• Aktywa Quercus TFI pod zarządzaniem na koniec lipca 2025 roku przekroczyły 7,9 mld zł.
• Fundusze oparte na długu krótkoterminowym stanowią istotny motor wzrostu spółki.
• W raporcie zwrócono uwagę na niepowtarzalne koszty operacyjne w II kwartale, które jednak nie wpływają na pozytywną ocenę wyników.

„W ostatnich miesiącach Quercus zaskakiwał pozytywnie wzrostem AUM, dobrymi stopami zwrotu funduszy oraz wysokimi napływami. (…) Biorąc pod uwagę wysoką rentowność, zdrową strukturę AUM, powtarzalną dystrybucję zysków i oczekiwaną ścieżkę wyników, uważamy obecną wycenę 11.5x P/E za niewymagającą.” — Michał Fidelus, Biuro Maklerskie Pekao

Źródło: bankier.pl