Cyfrowy pieniądz na świecie – różne podejścia

Choć w wielu krajach trwają badania i pilotaże związane z cyfrowym pieniądzem banku centralnego (CBDC), niewiele państw podjęło decyzję o jego oficjalnym wprowadzeniu. W większości pozostaje to wciąż tematem analiz i eksperymentów, a entuzjazm nieco przygasł – przykładem jest Korea Południowa, gdzie banki centralne nie dostrzegły wyraźnych korzyści z e-wona, czy USA, które preferują stabilne monety (stablecoiny) tworzone przez sektor prywatny.

ZEA – zdecydowany krok ku e-dirhamowi

Wyjątkowo zdecydowane stanowisko zajmują Zjednoczone Emiraty Arabskie. Już w lipcu 2025 r. bank centralny ZEA opublikował raport zapowiadający szybkie, ale stopniowe wdrożenie cyfrowego dirhama. Co ważne, prawny status cyfrowego pieniądza jest tam jasno określony – od 2023 r. cyfrowy pieniądz ma rangę prawnego środka płatniczego obok banknotów.

Infrastruktura i architektura systemu

Podstawą działania e-dirhama jest zdecentralizowany rejestr transakcji (DLT) w wersji permissioned, czyli dostępny tylko dla uprawnionych uczestników, z rolą instytucji finansowych jako dystrybutorów CBDC i udziałem sektora prywatnego, w tym fintechów z licencją wydawców instrumentów przedpłaconych. Projekt łączy portfel CBDC z tradycyjnym rachunkiem płatniczym oraz umożliwia płatności offline.

Funkcje i ograniczenia e-dirhama

Bank centralny stawia na funkcję płatniczą CBDC, a cyfrowy pieniądz będzie miał limit wartości trzymanej przez użytkownika, odpowiadający maksymalnie 5% agregatu M3, co ma chronić sektor banków komercyjnych przed wypieraniem depozytów. Cyfrowe saldo nie będzie procentowane, choć w przyszłości kwestia ta może zostać ponownie rozpatrzona.

Unikalne cechy cyfrowego dirhama

W ZEA już na starcie planowane są transakcje transgraniczne, co odróżnia ich projekt od większości światowych CBDC. Przetestowano go w ramach inicjatywy mBridge Banku Rozliczeń Międzynarodowych. ZEA zamierzają negocjować dwustronne i wielostronne umowy z krajami Bliskiego Wschodu i Afryki Północnej.

Cyfrowy dirham będzie dostępny zarówno dla konsumentów, jak i przedsiębiorstw, a także dla nierezydentów i turystów, z uwzględnieniem odrębnych limitów i zasad.

Testowane scenariusze użycia

• Rozliczenia transakcji częściowej własności stokenizowanych nieruchomości,
• Portfele i subportfele dedykowane np. rodzicowi i dziecku,
• Programowalne środki np. wypłaty świadczeń socjalnych ograniczonych do określonych punktów dystrybucji żywności.

„Cyfrowy dirham będzie wprowadzany stopniowo wraz ze szczegółowym planem wdrożenia i wytycznymi politycznymi, opracowanymi przez CBUAE we współpracy z odpowiednimi organami rządowymi” — Bank Centralny ZEA

Choć konkretna data emisji nie została podana, ZEA są bliskie dołączenia do niewielkiego grona państw, które wprowadziły CBDC w praktyce, wyznaczając nowe standardy cyfrowych pieniądzy banków centralnych.

Źródło: bankier.pl